股票配资,配资平台,股票配资平台,股票配资公司,股票配资门户,在线配资平台,配资公司,配资炒股

    关键词不能为空

股票行情

股票配资 > 股票行情 > 贝莱德:未来存在更高的通胀风险

贝莱德:未来存在更高的通胀风险

股票配资
 资料来源:东吴证券(报价601555,诊断股票) 译自贝莱德的 Jean Boivin,Elga Bartsch,Mike Pyle和Nicholas Fawcett本周发表了“未来更大的通胀风险”。 三股力量将推动通胀率超出市场目前的


资料来源:东吴证券(报价601555,诊断股票)

译自贝莱德的 Jean Boivin,Elga Bartsch,Mike Pyle和Nicholas Fawcett本周发表了“未来更大的通胀风险”。

三股力量将推动通胀率超出市场目前的预期水平,从而扭转 过去十年的低通胀趋势。

文本

美国市场隐含通胀率与我们的估计,2015-2025

资料来源:贝莱德投资研究所(BlackRock Investment Institute); 美联储,2020年9月来自Refinitiv数据库的数据。

注:该图显示了基于五年内消费者价格指数CPI的五年通胀预期的市场估计。 橙色点表示贝莱德对2025年至2030年这五年的CPI的当前估计。

如图所示,我们预计美国消费者价格指数CPI的平均增长率 从2025年到2030年,将在2.5%至3%之间,在通货膨胀率的基础上处于较高水平。美联储的目标CPI为2%,通常高于美联储经常针对的个人消费支出指数PCE,而当前市场暗示通货膨胀 速率跳跃基本上是一致的。

首先,全球生产成本的上升是导火索。 新皇冠疫情的影响正在抬高接触密集型服务的成本,并可能加速去全球化和供应链重组,以增强抵御潜在冲击和离岸外包的能力。在线筹资平台可能会增强家庭佣工对工资的讨价还价能力,特别是在政治摆在解决不平等问题上。 许多所谓的超级巨星公司都来自技术行业,以赢得市场支配地位。定位之后,可能会有更大的能力将更高的生产成本转嫁给消费者。

第二,主要中央银行正在不断改善其政策框架,以使通胀率超过其目标通胀率。 在先前的通货膨胀率继续低于目标通货膨胀率之后,美联储采取了新的政策框架,并故意将通货膨胀率提高到目标水平之上,以抵消过去的低通胀时期。 美联储还表示,它将只关注充分就业的“差距”,不再考虑劳资紧张或短缺的情况。 我们预计,在生产成本上升的推动下,美联储将成功将通胀率提高至2%以上。 此外,美联储基本上已经放弃了之前提高利率的两个主要考虑因素:通货膨胀率超过了目标,劳动力市场过热。 这进一步加强了我们对通货膨胀上行风险的判断,尤其是在不断增加的保持超低利率的政治压力的背景下。

第三种力量是对我们刚刚经历的货币政策对新王冠流行的影响所必需的反应 股票设施与财政政策高度协调。 我们预见可能的情况:主要中央银行将无法再将通胀预期控制在目标水平。 尽管这不是最可能发生的情况,但如果没有适当的保护措施和明确的计划退出当前的刺激政策,则很可能发生这种情况。 财政政策和货币政策之间界限的模糊意味着紧缩的货币政策将变得更加政治化,因为在高债务的情况下,紧缩的货币政策意味着偿债成本将增加。 因此,尽管不容易发现通胀失控预期的风险,但这是真实的,并且在政治上可能更具吸引力。 但是,另一方面,过早地撤回财政支持,我们在美国看到的一种风险也可能使当前的通货膨胀率复苏突然停止。

我们对通货膨胀前景的判断表明,投资所在地的经济环境可能发生重大变化。 当前的市场价格不能很好地反映高通胀率,因此长期投资者有望从中获利。 一旦出现更高的通货膨胀率,投资者就可能为时已晚,因为高通货膨胀率已被市场完全定价。 在非限制性投资组合中,从战略资产配置的角度来看,我们的配置较高减少了与通货膨胀挂钩的债券,发达国家的政府名义债券被减持。 在低通胀时期建立保护通胀的立场需要成本,但现在成本有所降低:这是因为随着收益率接近有效下限,政府名义债券的种类有所减少。 我们还喜欢房地产等有形资产,并将其用作潜在的风险分散来源。 另外,某些股票还可以提供一些通胀保护,作为降低流动性通胀挂钩债券和实物资产的补充。 我们更喜欢具有强大市场地位并可以转嫁更高生产成本的公司。

BlackRock,2020年9月21日

相关阅读

与本文更多相关文章

  • 突然飙升9%! 2000亿汽车领先公司创下新高,

     仅仅寂静了一天,超万亿市值的汽车板块又涨嗨了! 11月4日早盘,A股三年夜指数个人低开,资金流出抢手股迹象分明,但盘面上,汽车板块却逆市飘红,指数盘中狂飙近4%摆布,板块...

    突然飙升2000亿汽车领先公司创下
    股票配资
  • 发生了什么? 聪明的钱突然猛烈地讨价还价,

     本日早盘,A股环绕前开盘点位小幅震动,次要股指涨跌互现,上证指数,中小板指等微幅上扬,守业板指则小幅飘绿,两市成交量持续保持低位运转。 盘面上,家用电器、新动力车...

    发生了什么聪明钱突然突然猛烈
    股票配资
  • 收盘、陆股通、富时罗在线配资素概念合计成

     11月3日,A股市场全体下跌。停止开盘,上证指数收报3271.07点,下跌1.42%,深证成指收报13580.04点,下跌1.19%,守业板指数收报2744.31点,下跌1.33%。两市算计成交7847.37亿元,较上一买卖...

    收盘陆股富时罗在线在线
    股票配资
  • 华侨城A华侨城A回购情况累计耗资191.66亿元回购

     华裔城A(行情000069, 诊股 )3日发布回购状况,公司停止今朝股分回购曾经领取金额为8.99亿元。统计表现,自10月以来,A股两市有142家公司实现或者施行了股分回购,累计耗资191.66亿元...

    华侨城回购情况累计耗资191.66亿元
    股票配资
  • 上交所制定“三股票配资年行动计划”试点注

     上交所克日订定了《推进进步沪市上市公司品质三年举动方案》如下简称“三 股票配资 年举动方案”,明白了买卖所展开任务的详细工夫表、道路图。上交所将正在证监会指导下,...

    上交所制定股票配资年行动计划
    股票配资
  • 北向资金净买入超31亿元两天加仓超60亿元

     11月3日,A股三年夜股指个人下跌,外资持续加仓。数据表现,当天北向资金净买进超31亿元,两天加仓超60亿元。 从构造来看,当天热涨的板块由周一的汽车、光伏板块转而到黄金、...

    北向资金净买入超31亿元两天加仓
    股票配资
关键词不能为空